На круглом столе директор департамента монетарных операций Нацбанка Нуржан ТУРСУНХАНОВ сообщил, что большая часть пенсионных активов ЕНПФ инвестируется в консервативные инструменты — облигации и депозиты, где низкая доходность. В Нацбанке же планируют увеличить долю инвестиций в высокодоходные инструменты. Новый подход предполагает, что до 40 процентов валютного портфеля ЕНПФ будет направляться в более рискованные активы, из них до 10 процентов — в альтернативные инвестиции: хедж-фонды, фонды частного капитала, фонды недвижимости .

В 2024 году доходность пенсионных активов составила 17,8 процента при инфляции 8,6 процента. Размер накоп­ленной доходности с апреля 2014 по 2024 год составил 180,8 процента при накопленной инфляции 156 процентов. Турсунханов подчеркнул, что под управлением Нацбанка доходность по пенсионным активам превысила уровень инфляции. Однако так было не всегда.

- Доходность пенсионных активов должна стабильно превышать инфляцию на 2 процента! Текущая среднегодовая реальная доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 10 лет составила 1,16 процента. Но если не учитывать кризис 2022 года, когда у нас инфляция была выше 20 процентов, то показатель достигал 2,8 процента. Для достижения целевой доходности необходимо увеличить долю высокодоходных активов, — объяснил Нуржан Турсунханов.

По его словам, подобные инвестиционные стратегии применяют во многих странах. Кроме того, Нацбанк уже использует такие инструменты при управлении золотовалютными активами и Нацфондом. Однако он сразу же предупредил:

- Важно отметить, что увеличение доходности валютного портфеля сопряжено с увеличением её волатильности. В отдельные периоды возможны всплески волатильности в части доходности ­портфеля.

Зампред Агентства по регулированию финансового рынка Мария ХАДЖИЕВА добавила, что и частным управляющим компаниям хотят дать больше свободы.

Сейчас они могут предлагать вкладчикам только один инвестиционный порт­фель, который практически не отличается от стратегии ЕНПФ. Теперь власти хотят разрешить им создавать три порт­феля с разным уровнем риска: консервативный (где 80 процентов облигаций и 20 процентов акций), умеренный (60 процентов акций, 40 процентов облигаций) и агрессивный (80 процентов акций, 20 процентов облигаций).

Кроме того, появится привязка к возрасту вкладчика: молодым будут автоматически предлагать более рисковые стратегии, а тем, кто близок к пенсии, — более стабильные.

- Сейчас все частные управляющие компании вынуждены работать в одном направлении, что ограничивает их возможности. Новая система позволит предлагать разные стратегии в зависимости от возраста и инвестиционных предпочтений вкладчика, — добавила Хаджиева.

Сенаторов больше всего волновали риски новых инвестиций. На это глава ЕНПФ Жанат КУРМАНОВ пояснил, что частные управляющие компании будут обязаны возмещать отрицательную разницу за счёт собственного капитала, если их доходность окажется ниже эталонного уровня. Правда, не указал, из каких источников это можно сделать, если компания прогорит.

Тем не менее ожидается, что к лету вкладчики уже смогут выбирать между разными инвестпортфелями.

В кулуарах журналистов волновали другие вопросы. Глава ЕНПФ Жанат Курманов прокомментировал слухи о возможном запрете на снятие пенсионных излишков для казахстанцев, заявив, что такое предложение сейчас даже не рассматривается.

Тогжан ГАНИ, фото Веры ОСТАНКОВОЙ, Астана