Так называемая «Великолепная семерка» технологических компаний США потеряла около $200 млрд после публикации результатов за III квартал, резкий рост ВВП США отодвигает рецессию, ралли облигаций затухает – трейдеры открывают короткие позиции. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 26 октября.

«Великолепная семерка» потеряла $200 млрд после публикации финансовых результатов

Как сообщает Bloomberg, так называемая «Великолепная семерка» технологических компаний США потеряла около $200 млрд после публикации результатов за III квартал. Помимо Meta, снизились позиции Google, Alphabet и Tesla. Эти убытки отразились на фондовом рынке – S&P 500 углубил своё падение ниже 4 200, по сравнению с июлем 2023 года индекс потерял 9%. NASDAQ в четверг упал на 1,76%, DOW – на 0,76%.

«Позитивные отчеты о прибылях высокотехнологичных компаний, на которые надеялись быки, не оправдались, — констатировал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. — Не исключено, что Amazon и Apple могут сообщить лучшие цифры, но сейчас этого вряд уже ли будет достаточно, чтобы представить оптимистичную картину для всей технологической группы с большой капитализацией».

Доходность двухлетних облигаций, которые более чувствительны к предстоящим действиям ФРС, упала на шесть базисных пунктов, до 5,06%. Контракты на свопы предполагают вероятность менее 50% ещё одного повышения ставки ФРС. «Фондовый рынок будет готов к ралли, когда доходность облигаций резко не снизится. Однако этого не произойдет, пока мы не увидим, что инфляция приблизилась к целевому показателю ФРС», — сказал Эдвард Мойя, старший аналитик рынка Северной и Южной Америки в Oanda.

Резкий рост ВВП США отодвигает рецессию

Bloomberg узнал реакцию аналитиков Уолл-стрит на неожиданно высокие результаты ВВП США в III квартале. Единства мнений нет.

Линдси Рознер, глава отдела многоотраслевых инвестиций с фиксированным доходом в Goldman Sachs Asset Management, считает, что это не повлияет на ноябрьское заседание ФРС и ставка останется на прежнем уровне. Майк Левенгарт, руководитель отдела формирования модельного портфеля в Morgan Stanley Global Investment Office согласен с этим.

Кэлли Кокс из eToro не исключает рецессию, несмотря на экономический рост: «ФРС по-прежнему держит экономику в тисках и достигает мягкой посадки с минимальным ущербом». Ричард Флинн, управляющий директор Charles Schwab в Великобритании отмечает, что данные по ВВП США являются последними в ряду важных индикаторов за III квартал, которые свидетельствуют об устойчивости первой экономики мира, однако риск рецессии по-прежнему сохраняется.

С ним не согласен Крис Заккарелли, директор по инвестициям в Independent Advisor Alliance полагает, что низкий уровень безработицы в США и высокий потребительский спрос повышают шансы на мягкую посадку экономики, а значит ФРС может добиться снижения инфляции при минимальных потрясениях. После этого фондовые рынки смогут оправиться от потерь.

Надвигающаяся рецессия в Европе снижает выручку платежных компаний

Reuters проанализировало состояние платежных сервисов Европы и пришло к выводу, что компании сталкиваются с оттоком инвесторов. Выручка фирм снижается, так как инфляция вынудила европейских потребителей тратить меньше, в то время как инвесторы беспокоятся о том, что еврозона скатывается в рецессию. Вдобавок, ужесточился контроль со стороны европейских регулирующих органов.

В среду акции Worldline упали на 59,2% после публикации неудовлетворительного отчета. Инвесторы по инерции стали распродавать бумаги конкурентов — итальянской Nexi и лондонской CAB Payments, опасаясь снижения доходов компаний из этой же отрасли. Распродажи затронули и американские сервисы: PayPal, Upstart Holdings, Block и Affirm Holdings.

Компании слишком медленно адаптировались к постпандемической жизни, считает аналитик Jefferies equity Ханнес Лейтнер. Ещё одним фактором, оказывающим давление на платежные сервисы, является конкуренция со стороны новых игроков, таких как Stripe, Block и SumUp. Им намного проще снизить свои комиссионные, чтобы получить или удержать долю на рынке.

Ещё одним признаком настороженности инвесторов является то, что потоки венчурных инвестиций в европейские платежные компании сокращаются. Согласно данным PitchBook, в 2022 году они упали до $2,4 млрд по сравнению с $3,8 млрд в 2021 году. Несколько банков также стали осторожнее относиться к своим платежным рискам, а Barclays рассматривает возможность продажи доли в своём британском платежном подразделении.

Ралли облигаций затухает, трейдеры открывают короткие позиции

Трейдеры на рынке фьючерсных контрактов открыли новые короткие позиции, ослабляя ралли казначейских облигаций, сообщает Bloomberg. Напомним, стоимость бумаг пошла вверх после заявлений миллиардера Билла Экмана, что у него больше нет коротких позиций на рынке казначейских облигаций. После этого кривая резко пошла вверх, в результате чего доходность 30-летних облигаций США прибавила 15 б.п.

Предварительные данные по открытым процентным ставкам в четверг указывают на то, что новые короткие позиции стимулировали распродажу казначейских облигаций. Динамика цен на эти бумаги была неустойчивой после более сильных, чем ожидалось, данных по ВВП в США и продажам товаров длительного пользования. Неопределенность курса ФРС продолжает поддерживать волатильность облигаций.

Коротко

• Ставки по ипотечным кредитам в США приближаются к 8%.
• Объём заказов на товары длительного пользования в США в сентябре увеличился на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
• Европейские фондовые индексы упали в четверг. Инвесторы оценивают квартальные отчеты компаний и действия ЕЦБ, сохранившего ключевую ставку на уровне 4,5%.
• Французская нефтегазовая компания TotalEnergies незначительно увеличила чистую прибыль в третьем квартале, выручка сократилась на 14,5%. Чистая прибыль в апреле-июне выросла на 0,8% ($6,676 млрд по сравнению с $6,626 млрд за аналогичный период предыдущего года).