Расписки китайской PDD Holdings, владеющей маркетплейсами Temu и Pinduoduo, обвалились на торгах в понедельник почти на 30%. В результате, капитализация компании потеряла $55 млрд, а её основатель лишился статуса самого богатого человека в Китае. Инвесторы распродавали акции PDD после квартальной отчетности, не оправдавшей ожиданий рынка, и пессимистичных прогнозов её руководства. Вслед за PDD подешевели акции и её главных конкурентов — Alibaba и JD.com.

Детали

Стоимость расписок PDD Holdings по итогам торгов в США в понедельник упала на 28,5%, до $100. Это минимум с ноября 2023 года. В сравнении с началом 2024 года бумаги компании стоят сейчас на 33% дешевле.

Владелец онлайн-ретейлеров в понедельник отчитался о росте выручки на 86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но этого не хватило, чтобы оправдать ожидания аналитиков. Пессимизма инвесторам добавили комментарии руководства об изменении потребительского спроса, усилении конкуренции и глобальной неопределенности.

В результате расписки PDD пережили самое большое однодневное падение с момента листинга в США в 2018 году, а капитализация холдинга потеряла $55 млрд написал Reuters. Кроме того, основатель Temu Колин Хуан лишился недавно обретенного титула самого богатого человека Китая: состояние Хуана упало на $14 млрд, после чего он опустился на четвертое место с чистым капиталом в $35,2 млрд, согласно индексу миллиардеров Bloomberg.

Контекст

Перспективы китайских потребительских компаний выглядят особенно мрачными после того, как PDD Holdings предупредила о замедлении роста выручки, пишет Bloomberg. Это усилило опасения инвесторов, вызванные вялым ростом выручки пионера китайской электронной коммерции Alibaba Group Holding: 15 августа компания отчиталась о снижении чистой прибыли и росте выручки, не оправдав прогнозов рынка по обоим показателям. Alibaba тоже сетовала на высокую конкуренцию в онлайн-бизнесе и экономические затруднения в Китае.

Нестабильная экономика, постоянная слабость сектора недвижимости и высокий уровень безработицы привели к сокращению спроса в КНР. Это оказывает давление на розничную торговлю и онлайн-коммерцию в стране и вызывает ожесточенную конкуренцию. Однако проблемы PDD указывают на то, что они выходят за рамки только внутреннего потребления, считает Bloomberg. По словам аналитиков, на мнение которых ссылается агентство, если PDD не застрахована от проблем отрасли, маловероятно, что её коллеги смогут выдержать давление.

Акции Alibaba по итогам торгов в Китае во вторник упали на 4%, JD.com — на 3,7%.

Что делать с акциями

Расписки PDD выросли на утренних торгах во вторник на 1,2%. Большинство аналитиков советуют покупать эти бумаги: у них 36 рейтингов Buy и восемь Overweight («выше рынка») из 46 в сумме, показывает MarketWatch. Один эксперт рекомендует держать бумаги (рейтинг Hold), один — продавать (Underweight).

Аналитик Barclays Цзюн Шао сохранил во вторник рейтинг Buy для PDD Holdings и установил целевую цену в $158. Аналитик DBS Цз Ван подтвердил рейтинг Buy и таргет в $188.