Стоимость бензина в США сократилась на 16% за последние 12 месяцев. А цена американской нефти WTI в сентябре упала ниже $70 за баррель впервые с января. Это хорошие сигналы для инвесторов в акции США, утверждает Jefferies. Как показывает статистика за последние 33 года, после столь сильного снижения цен на топливо индекс S&P 500 рос в среднем на 18% за следующий год, а индекс Nasdaq 100 — ещё сильнее.

Детали

За последние 12 месяцев спотовые цены на бензин в США снизились на 16%: хотя номинальная цена остается высокой, немногие статьи потребительских расходов могут похвастаться уменьшением почти на 20%, отметили аналитики Jefferies, которых цитирует MarketWatch. На прошлой неделе спотовая стоимость бензина опускалась до $3,24, что стало минимумом с середины февраля. Тренд на снижение продолжится, считает Jefferies.

Удешевлению бензина помогло уменьшение биржевых цен на нефть. Стоимость фьючерсов на нефть марки WTI в начале сентября опустилось ниже $70 за баррель впервые с начала января.

Аналитики банка во главе с Эндрю Гринбаумом проанализировали данные с 1991 года, чтобы выяснить, как вели себя главные фондовые индексы США, когда спотовые цены на бензин снижались за 12 месяцев примерно такими же темпами, как сейчас.

Что выяснил Jefferies

— Банк обнаружил 13 случаев сравнимого падения цен на бензин. Лишь в трёх случаях за этим последовало падение фондового рынка. Два из них Jefferies связал с «пузырем доткомов» — крахом акций крупнейших технологических компаний в начале 2000-х. В 10 случаях главный американский индекс S&P 500 рос в среднем на 18% за следующие 12 месяцев, утверждает банк.

— Предпочитаемый Jefferies индекс акций компаний сферы ретейла S&P Retail Select Index был «крайне волатильным», но в большинстве случаев «значительно» превосходил весь S&P 500 по темпам роста. То же относится к индексу Russell 2000, в который входят примерно 2 тыс. компаний с малой капитализацией.

— Индекс Nasdaq 100, который включает 100 компаний с наибольшей капитализацией на бирже Nasdaq, обычно тоже превосходит S&P 500 с большим отрывом в следующие 12 месяцев.

— Снижение цен на нефть и бензин, как правило, положительно влияет на общий индекс товарных рынков, несмотря на то, что сырье входит в этот индекс. Это связано с тем, что падение стоимости нефти обычно компенсируется более высокой глобальной экономической активностью, предположил Jefferies.

Что с нефтью

На торгах 16 сентября стоимость фьючерсов на нефть WTI в Нью-Йорке в моменте поднималась почти на 3% — до $70,70, что стало максимумом с 5 сентября. В сравнении с началом 2024 года фьючерсы стоят сейчас на 1,3% дешевле. Контракты на поставку нефти марки Brent 16 сентября росли на максимуме на 2,5% — до $73,39.

Контекст

ОПЕК+ — объединение крупных экспортеров нефти во главе с Саудовской Аравией и Россией — 5 сентября отложило запланированное увеличение добычи на 180 тыс. баррелей в день на два месяца. Причиной стало падение цены Brent до минимума с конца 2023 года. Аналитики Citi в начале сентября предупредили, что если ОПЕК+ не сократит добычу нефти дополнительно, то цена Brent в 2025 году может упасть до $60 или даже $50 за баррель. Нефть по $60 за баррель в «относительно скором времени» спрогнозировал также один из крупнейших мировых трейдеров Trafigura.